كيف يمكن - كارسون - استخدام الأسهم خيارات إلى الحد من العام - التعرض إلى هذه المخاطر

الحد من المخاطر مع خيارات كثير من الناس يعتقدون خطأ أن الخيارات هي دائما استثمارات أكثر خطورة من الأسهم. وهذا ينبع من حقيقة أن معظم المستثمرين لا يفهمون تماما مفهوم الرافعة المالية. ومع ذلك، إذا استخدمت بشكل صحيح، يمكن للخيارات أن يكون أقل خطورة من موقف مكافئ في المخزون. اقرأ لمعرفة كيفية حساب المخاطر المحتملة من الأسهم وخيارات المواقف واكتشاف كيف الخيارات - وقوة الرافعة المالية - يمكن أن تعمل لصالحك. ما هي الرافعة المالية الرافعة المالية لديها تعريفيان أساسيان ينطبقان على تداول الخيارات. الأول يعرف النفوذ باستخدام نفس المبلغ من المال لالتقاط موقف أكبر. هذا هو التعريف الذي يحصل المستثمرين في ورطة. مبلغ الدولار المستثمر في الأسهم ونفس المبلغ الدولار المستثمر في خيار لا يعادل نفس المخاطر. التعريف الثاني يميز النفوذ مع الحفاظ على نفس الموقف الحجم، ولكن إنفاق أقل من المال القيام بذلك. هذا هو تعريف الرافعة المالية التي يدمجها تاجر ناجح باستمرار في إطاره المرجعي. تفسير الأرقام النظر في المثال التالي. إذا كنت سوف تستثمر 10،000 في 50 سهم، قد يكون يميل إلى التفكير أنك سوف تكون أفضل حالا الاستثمار أن 10،000 في 10 خيارات بدلا من ذلك. بعد كل شيء، فإن استثمار 10،000 في 10 خيار يسمح لك لشراء 10 عقود (عقد واحد يستحق 100 سهم من الأسهم) والسيطرة على 1،000 سهم. وفي الوقت نفسه، 10،000 في 50 سهم سوف تحصل فقط 200 سهم. في المثال أعلاه، فإن تجارة الخيارات تنطوي على مخاطر أكبر بكثير مقارنة بتجارة الأسهم. مع تداول الأسهم، الاستثمار الخاص بك بأكمله يمكن أن تضيع، ولكن فقط مع حركة غير محتملة في الأسهم. من أجل فقدان الاستثمار الخاص بك بأكمله، فإن الأسهم 50 تضطر إلى التداول وصولا الى 0. في التجارة الخيار، ومع ذلك، فإنك تقف لتفقد الاستثمار الخاص بك بأكمله إذا كان السهم ببساطة يتداول وصولا إلى خيارات سعر الإضراب الطويل. على سبيل المثال، إذا كان سعر إضراب الخيار هو 40 (خيار في المال)، فسوف يحتاج السهم فقط إلى التداول بأقل من 40 عند انتهاء صلاحيته لاستثمارك بالكامل. وهذا يمثل سوى 20 خطوة هبوطية. ومن الواضح أن هناك تباينا كبيرا في المخاطر بين امتلاك نفس مبلغ الدولار من الأسهم إلى الخيارات. ويوجد هذا التفاوت في المخاطر لأن التعريف الصحيح للرافعة المالية طبق بشكل غير صحيح على الوضع. لتصحيح هذه المشكلة، دعونا نذهب أكثر من طريقتين بديلتين لتحقيق التوازن بين التفاوت في المخاطر مع الحفاظ على المواقف على حد سواء مربحة. حساب المخاطر التقليدية الطريقة الأولى التي يمكنك استخدامها لتحقيق التوازن بين التفاوت في المخاطر هي الطريقة القياسية والمجربة والحقيقية. دعونا نعود إلى تجارة الأسهم لدينا لدراسة كيف يعمل هذا: إذا كنت ذاهبا لاستثمار 10،000 في 50 سهم، سوف تتلقى 200 سهم. بدلا من شراء 200 سهم، يمكنك أيضا شراء اثنين من عقود خيار المكالمة. من خلال شراء الخيارات، يمكنك أن تنفق أقل من المال ولكن لا تزال تسيطر على نفس العدد من الأسهم. ويتحدد عدد الخيارات بعدد الأسهم التي كان يمكن شراؤها من رأس المال الاستثماري الخاص بك. على سبيل المثال، لنفترض أنك قررت شراء 1،000 سهم من شيز عند 41.75 للسهم الواحد بتكلفة 41،750. ومع ذلك، بدلا من شراء السهم عند 41.75، يمكنك أيضا شراء 10 عقود خيار المكالمة التي سعر الإضراب هو 30 (في المال) ل 1630 لكل عقد. سيوفر شراء الخيار إجمالي مصاريف رأسمالية قدرها 16،300 للمكالمات العشرة. وهذا يمثل وفورات إجمالية قدرها 25،450، أو حوالي 60 مما كنت قد استثمرت في الأسهم شيز. كونها انتهازية هذا التوفير 25،450 يمكن استخدامها في عدة طرق. أولا، يمكن استخدامه للاستفادة من الفرص الأخرى، مما يوفر لك المزيد من التنويع. مفهوم آخر مثير للاهتمام هو أن هذه الوفورات الإضافية يمكن أن تجلس ببساطة في حساب التداول الخاص بك وكسب معدلات سوق المال. جمع الفائدة من المدخرات يمكن أن تخلق ما يعرف باسم الأرباح الاصطناعية. لنفترض خلال فترة حياة الخيار، فإن وفورات 25،450 كسب 3 الفائدة سنويا في حساب سوق المال. ويمثل ذلك 763 في مصلحة السنة، أي ما يعادل نحو 63 في الشهر أو حوالي 190 في الربع. أنت الآن، بمعنى ما، جمع أرباح على الأسهم التي لا تدفع واحدة في حين لا تزال ترى أداء مشابها جدا من موقف الخيار الخاص بك فيما يتعلق حركة الأسهم. أفضل للجميع، وهذا يمكن أن يتحقق كل ذلك باستخدام أقل من ثلث الأموال كنت قد استخدمت لو كنت قد اشتريت الأسهم. حساب المخاطر البديلة يعتمد البديل الآخر لتحقيق التوازن بين التفاوت في التكاليف والحجم على المخاطر. كما تعلمون، فإن شراء 10،000 في المخزون ليس هو نفس شراء 10،000 في الخيارات من حيث المخاطر بشكل عام. والواقع أن الأموال المستثمرة في الخيارات كانت أكبر بكثير بسبب احتمال زيادة الخسارة. من أجل تحقيق مستوى من الملعب، وبالتالي، يجب أن تعادل المخاطر وتحديد كيفية وجود موقف الخيار المكافئ للمخاطر فيما يتعلق موقف الأسهم. وضع الأسهم الخاصة بك ليبدأ مع موقف الأسهم الخاصة بك: شراء 1،000 سهم من 41.75 الأسهم لاستثمار ما مجموعه 41،750. كونك مستثمرا واعيا للمخاطر أنك، لنفترض أنك تدخل أيضا أمر وقف الخسارة. وهي استراتيجية حذرة ينصح بها معظم خبراء السوق. يمكنك تعيين أمر التوقف الخاص بك بسعر من شأنه أن يحد من فقدان الخاص بك إلى 20 من الاستثمار الخاص بك، وهو 8350 من إجمالي الاستثمار الخاص بك. على افتراض أن هذا هو المبلغ الذي كنت على استعداد لانقاصه على الموقف، وهذا ينبغي أن يكون أيضا المبلغ الذي كنت على استعداد لانفاق على موقف الخيار. وبعبارة أخرى، يجب أن تنفق فقط 8،350 خيارات شراء. وبهذه الطريقة، لديك فقط نفس المبلغ من الدولار في خطر في موقف الخيار كما كنت على استعداد لتخسر في موقف الأسهم الخاصة بك. وتساوي هذه الاستراتيجية المخاطر بين الاستثمارين المحتملين. إذا كنت تملك الأسهم، ووقف أوامر لن يحميك من فتحات الفجوة. الفرق مع موقف الخيار هو أنه بمجرد أن يفتح السهم تحت الإضراب الذي تملكه، سوف تكون قد فقدت بالفعل كل ما يمكن أن تفقد من الاستثمار الخاص. وهو المبلغ الإجمالي للمال الذي أنفقت شراء المكالمات. ومع ذلك، إذا كنت تملك الأسهم، يمكنك أن تعاني خسائر أكبر بكثير. في هذه الحالة، إذا حدث انخفاض كبير، يصبح موضع الخيار أقل خطورة من موضع السهم. على سبيل المثال، إذا قمت بشراء المخزون الصيدلانية لمدة 60 وفجوة يفتح أسفل في 20 عندما المخدرات الشركة، وهو في المرحلة الثالثة التجارب السريرية. يقتل أربعة مرضى الاختبار، سيتم تنفيذ أمر وقف الخاص بك في 20. هذا سوف قفل في خسارتك في 40 ضخمة. ومن الواضح أن وقف طلبك لا تحمل الكثير من الحماية في هذه الحالة. ومع ذلك، دعونا نقول أنه بدلا من شراء الأسهم، يمكنك شراء خيارات المكالمة ل 11.50 لكل سهم. الآن سيناريو المخاطر الخاص بك يتغير بشكل كبير - عند شراء خيار، كنت فقط المخاطرة مبلغ المال الذي دفعته للخيار. لذلك، إذا كان السهم يفتح في 20، كل من أصدقائك الذين اشتروا الأسهم ستكون خارج 40، في حين أنك لن تكون قد فقدت 11.50 فقط. عندما تستخدم بهذه الطريقة، تصبح الخيارات أقل خطورة من الأسهم. الخط السفلي تحديد المبلغ المناسب من المال الذي يجب أن تستثمر في خيار يسمح لك لاستخدام قوة الرافعة المالية. والمفتاح هو الحفاظ على التوازن في إجمالي المخاطر من موقف الخيار على موقف الأسهم المقابلة، وتحديد أي واحد يحمل المخاطر العالية في كل حالة. وهناك نوع من هيكل التعويضات التي يطبقها مديرو الصناديق عادة ما يكون جزء التعويض فيها مستندا إلى الأداء. حماية ضد فقدان الدخل الذي قد يؤدي إلى وفاة المؤمن عليه. يتلقى المستفيد اسمه. مقياس للعلاقة بين التغير في الكمية المطلوبة من سلعة معينة وتغير في سعرها. السعر. إجمالي القيمة السوقية للدولار لكل من أسهم الشركة المعلقة. يتم احتساب القيمة السوقية عن طريق الضرب. فريكسيت قصيرة ل كوتشيفيش إكسيتكوت هو الفرنسية سبينوف من بريكسيت المدى، التي برزت عندما صوتت المملكة المتحدة ل. أمر وضعها مع وسيط يجمع بين ملامح وقف النظام مع تلك من أجل الحد. أمر إیقاف الحد. ھل العقود الآجلة المستخدمة للتحوط من موقف العقود الآجلة ھي واحدة من أکثر المشتقات المشتقة المستخدمة لتغطیة المخاطر. العقود الآجلة هي بمثابة ترتيب بين طرفين لشراء أو بيع أصل في وقت معين في المستقبل لسعر معين. والسبب الرئيسي الذي يدفع الشركات أو الشركات إلى استخدام العقود المستقبلية هو التعويض عن التعرض للمخاطر والحد من أي تقلبات في األسعار. والهدف النهائي للمستثمر باستخدام عقود العقود الآجلة للتحوط هو التعويض تماما عن المخاطر. ولكن في الواقع، غالبا ما يكون ذلك مستحيلا، ولذلك يحاول الأفراد تحييد الخطر قدر الإمكان. على سبيل المثال، إذا كانت السلعة التي يتم التحوط منها غير متاحة كعقود آجلة، فإن المستثمر سوف يشتري عقدا مستقبلا في شيء يتابع عن كثب تحركات تلك السلعة. (لمزيد من المعلومات، اقرأ السلع: تحوط المحفظة). عندما تعرف الشركة أنها ستجري عملية شراء في المستقبل لعنصر معين، يجب أن تأخذ موقعا طويلا في العقود الآجلة للتحوط من مركزها. على سبيل المثال، لنفترض أن الشركة X تعرف أنه في ستة أشهر سيكون لديك لشراء 20،000 أوقية من الفضة لتلبية أمر. نفترض أن السعر الفوري للفضة هو 12 يونس والسعر ستة أشهر الآجلة هو 11ns. عن طريق شراء العقود الآجلة، يمكن للشركة X قفل في سعر 11ns. هذا يقلل من مخاطر الشركة لأنها سوف تكون قادرة على إغلاق موقفها الآجلة وشراء 20،000 أوقية من الفضة ل 11ونس في ستة أشهر. إذا كانت الشركة تعرف أنها سوف تبيع بندا معينا، فيجب أن تتخذ موقفا قصيرا في العقود الآجلة للتحوط من مركزها. على سبيل المثال، يجب على الشركة X أن تفي بعقد في غضون ستة أشهر يتطلب منها بيع 20،000 أونصة من الفضة. نفترض أن السعر الفوري للفضة هو 12 يونس والسعر الآجلة 11ns. الشركة X عقود العقود الآجلة قصيرة على الفضة وإغلاق الوضع الآجل في ستة أشهر. في هذه الحالة، خفضت الشركة من مخاطرها من خلال ضمان أنها سوف تتلقى 11 لكل أوقية من الفضة التي تبيعها. العقود الآجلة يمكن أن تكون مفيدة جدا في الحد من التعرض للمخاطر التي لدى المستثمر في التجارة. والميزة الرئيسية للمشاركة في العقود الآجلة هي أنه يزيل عدم اليقين بشأن السعر المستقبلي للبند. من خلال قفل في السعر الذي كنت قادرا على شراء أو بيع بند معين، والشركات قادرة على القضاء على الغموض لها علاقة مع النفقات والأرباح المتوقعة. تعلم كيف تستخدم الشركات العقود الآجلة لأغراض التحوط من تعرضها لتقلبات الأسعار وكذلك ل. اقرأ الإجابة تعرف على العناصر التي يمكن شراؤها من العقود الآجلة، وما هو العقود الآجلة واكتشاف كيفية أسواق العقود الآجلة بشكل كبير. اقرأ الإجابة تعرف على الاختلافات القائمة بين العقود الآجلة وعقود الخيارات وكيفية استخدام كل منها للتحوط ضد مخاطر الاستثمار. اقرأ الإجابة تعرف على كيفية حساب القيمة الإسمية للعقد الآجل، وكيف تختلف العقود الآجلة عن المخزون منذ وجودها. ريد أنسور العقود الآجلة هي اتفاق لشراء أو بيع سلعة بسعر محدد سلفا وكمية في تاريخ مستقبلي. قراءة الجواب معرفة لماذا العقود المستقبلية لم تحدد أسعار الإضراب مثل الخيارات أو غيرها من المشتقات، على الرغم من تغير الأسعار حدود. اقرأ الجواب نوع من هيكل التعويضات التي يطبقها مديرو الصناديق عادة ما يكون جزء التعويض فيها مستندا إلى الأداء. حماية ضد فقدان الدخل الذي قد يؤدي إلى وفاة المؤمن عليه. يتلقى المستفيد اسمه. مقياس للعلاقة بين التغير في الكمية المطلوبة من سلعة معينة وتغير في سعرها. السعر. إجمالي القيمة السوقية للدولار لكل من أسهم الشركة المعلقة. يتم احتساب القيمة السوقية عن طريق الضرب. فريكسيت قصيرة ل كوتشيفيش إكسيتكوت هو الفرنسية سبينوف من بريكسيت المدى، التي برزت عندما صوتت المملكة المتحدة ل. أمر وضعها مع وسيط يجمع بين ملامح وقف النظام مع تلك من أجل الحد. أمر وقف حد will. Question. التحوط مع عقود الخيارات شركة كارسون وول. التحوط مع عقود الخيارات ترغب شركة كارسون في الحصول على شركة فينيت، Inc. وهي شركة متداولة بشكل عام في نفس الصناعة. سعر سهم فينيتس حاليا أقل بكثير من أسعار الشركات الأخرى في هذه الصناعة لأنه لا يدار بكفاءة. ويعتقد كارسون أنه يمكن إعادة هيكلة عمليات فينيتس وتحسين أدائها. وهو على وشك الاتصال فينيت لتحديد ما إذا كان فينيت توافق على الاستحواذ. كارسون قلق إلى حد ما من أن المستثمرين قد تعلم خططها وشراء الأسهم فينيت تحسبا أن كارسون سوف تحتاج إلى دفع قسط عال (ربما 30 في المئة قسط فوق سعر السهم السائد) من أجل استكمال عملية الاستحواذ. وتقرر كارسون استدعاء بنك حول مخاطره، حيث أن البنك لديه شركة وساطة يمكنها مساعدتها في التحوط مع خيارات الأسهم. ا. كيف يمكن كارسون استخدام خيارات الأسهم للحد من تعرضها لهذه المخاطر هل هناك أي قيود على هذه الاستراتيجية، بالنظر إلى أن كارسون في نهاية المطاف لشراء معظم أو كل من أسهم فينيت ب. وصف أقصى خسارة ممكنة يمكن أن يتكبدها كارسون مباشرة نتيجة المشاركة في هذه الاستراتيجية. ج. اشرح نتائج الاستراتيجية التي عرضتها في السؤال السابق إذا خططت فينيت لتجنب محاولة الاستحواذ من قبل كارسون. الإجابات أنسور a. يمكن كارسون التحوط من مخاطرها من خلال الاستمرار في خيار الأسهم فينيتس. يوفر خيار الاتصال الحق ولكن ليس الالتزام بشراء الأصول الأساسية. إذا المستثمرين يأتون لمعرفة اكتساب والبدء في شراء الأسهم وتسبب السعر للذهاب u. عرض الإجابة الكاملة الحصول على هذه الإجابة مع دراسة تشيغ